Серия практических встреч и сценарий на 12 месяцев от Марата Манасяна
Рынок недвижимости России 2026
Скрытые напряжения, точки перелома и стратегический сценарий
Эпоха легких решений закончилась.
Мы переходим от рынка метров к рынку надежных бизнес-моделей и качественного денежного потока.
Эта серия встреч — практический сценарий на 12 месяцев для тех, кто хочет не просто «переждать» высокую ставку, а найти новые точки прибыли.
В 2026 году рынок недвижимости России нельзя описывать одним словом: «рост», «кризис», «стагнация» или «восстановление».
В разных сегментах, городах и ролях одновременно происходят разные процессы: где-то сохраняется дефицит качественного продукта, где-то растет скрытая вакансия, где-то снижение ставки уже меняет поведение участников, а где-то дорогой капитал, OPEX, налоги, банки и слабая платежеспособность продолжают ограничивать решения.
В разных сегментах, городах и ролях одновременно происходят разные процессы: где-то сохраняется дефицит качественного продукта, где-то растет скрытая вакансия, где-то снижение ставки уже меняет поведение участников, а где-то дорогой капитал, OPEX, налоги, банки и слабая платежеспособность продолжают ограничивать решения.
Мы запускаем серию профессиональных встреч и дискуссий о рынке недвижимости России в 2026 году.
Недвижимость все меньше можно понимать через средние цены, средние ставки аренды и общие прогнозы. Один и тот же макрофактор может по-разному работать в жилье, офисах, торговле, складах, light industrial, гостиницах, редевелопменте, КРТ или управлении готовыми объектами.
Снижение ключевой ставки не означает автоматического восстановления всех сегментов.
Рост номинальных цен не всегда означает рост реальной стоимости. Высокая арендная ставка не всегда означает устойчивый денежный поток. Наличие участка не всегда означает наличие девелоперского проекта. А объект с высокой валовой доходностью может оказаться плохой инвестицией, если не выдерживает OPEX, налоги, CAPEX, вакансию, долг или не обеспечивает выход.
Главная задача
Последовательно пройти путь от общей экономической ситуации к практическим решениям разных участников рынка: брокеров, инвесторов, девелоперов, управляющих компаний, банков, пользователей, муниципалитетов, архитекторов, инженеров и других профессионалов.
- Программа:Курс "Принятие инвестиционных решений. Основы"Описание:Курс по эффективному использованию собственного и привлеченного капитала на основе финансовой математики, инвестиционного опыта и авторского взгляда на принятие инвестиционных решений и практики инвестирования.
Научитесь принимать инвестиционные решения основываясь на взвешенном расчете и моделировании разных сценариев, оценивая условия инвестирования капитала, риски и налоговые последствия.
Научитесь инвестировать в коммерческую недвижимость с умом.
Кому полезна программа?
Вы инвестируете собственные средства и хотите максимизировать доходность при контроле рисков.
На курсе вы изучите финансовую математику, моделирование сценариев и методы оценки инвестиционной и рыночной стоимости объектов.
Это даст вам чёткий алгоритм принятия решений и позволит избежать необоснованных рисков при размещении капитала.
На курсе вы изучите финансовую математику, моделирование сценариев и методы оценки инвестиционной и рыночной стоимости объектов.
Это даст вам чёткий алгоритм принятия решений и позволит избежать необоснованных рисков при размещении капитала.
Вы консультируете клиентов по выбору инвестиционных объектов и финансовых структур.
На курсе вы научитесь рассчитывать NPV, IRR и мультипликаторы, оценивать налоговые последствия и сравнивать альтернативы.
Это позволит давать экспертные рекомендации, повышать доверие клиентов и заключать более выгодные сделки.
На курсе вы научитесь рассчитывать NPV, IRR и мультипликаторы, оценивать налоговые последствия и сравнивать альтернативы.
Это позволит давать экспертные рекомендации, повышать доверие клиентов и заключать более выгодные сделки.
Ваша задача — формировать диверсифицированный портфель с максимальной доходностью.
На курсе вы освоите методы оценки эффективности инвестиций (ROI, Cash-on-Cash), моделирование сценариев и учёт разных временных горизонтов.
Эти инструменты позволят вам точнее прогнозировать результаты и корректировать стратегию в реальном времени.
На курсе вы освоите методы оценки эффективности инвестиций (ROI, Cash-on-Cash), моделирование сценариев и учёт разных временных горизонтов.
Эти инструменты позволят вам точнее прогнозировать результаты и корректировать стратегию в реальном времени.
Ваши проекты требуют точных расчётов стоимости финансирования и прогнозирования доходов.
Курс поможет вам освоить андеррайтинг, кредитные модели (LTV, DCR), а также методы дисконтированного денежного потока и прямой капитализации.
Эти знания позволят вам привлекать инвестиции на лучших условиях и обосновывать проекты перед инвесторами и кредиторами.
Курс поможет вам освоить андеррайтинг, кредитные модели (LTV, DCR), а также методы дисконтированного денежного потока и прямой капитализации.
Эти знания позволят вам привлекать инвестиции на лучших условиях и обосновывать проекты перед инвесторами и кредиторами.
От вас ожидают стратегических решений по распределению капитала и управлению рисками портфеля.
Программа даст системный взгляд на финансовое моделирование, анализ денежных потоков и оптимизацию налоговой нагрузки.
Вы сможете выстроить внутренние процедуры оценки проектов и повысить эффективность работы команды.
Программа даст системный взгляд на финансовое моделирование, анализ денежных потоков и оптимизацию налоговой нагрузки.
Вы сможете выстроить внутренние процедуры оценки проектов и повысить эффективность работы команды.
Вы только входите в сферу инвестиций или недвижимости и хотите получать надёжные инструменты для старта.
Интенсивное обучение на основе практических кейсов даст вам чёткое понимание временной стоимости денег, методов оценки активов и управления рисками.
Это фундамент, который обеспечит уверенное развитие вашей профессиональной карьеры.
Интенсивное обучение на основе практических кейсов даст вам чёткое понимание временной стоимости денег, методов оценки активов и управления рисками.
Это фундамент, который обеспечит уверенное развитие вашей профессиональной карьеры.
Ключевые выгоды для участников
- Уверенное принятие решений
- Моделирование разных сценариев и расчёт Cash Flows
- Оценка рисков и налоговых последствий для снижения неопределённости.
1 - Повышение доходности и оптимизация затрат
- Выбор оптимальных кредитных и инвестиционных структур.
- Применение IRR, NPV, мультипликаторов для обоснования проектов.
2 - Расширение профессиональных компетенций
- Развитие аналитического, системного и стратегического мышления.
- Улучшение коммуникации и переговорных навыков в инвестиционной среде.
3 - Нетворкинг и обмен опытом
- Коллективная работа над кейсами, знакомство с коллегами из отрасли.
- Более 75% выпускников начинают успешное сотрудничество после курса.
4 - Практическая отработка
- Решение 18 кейсов «вживую» + большой кейс в расширенной версии.
- Баланс теории и практики в соотношении 30/70.
5
Программа курса:
Природа инвестиций
- Природа инвестиций
- Источники капитала
- Характеристики инвестиций
- Инвестиционные доходность и риски
- Управление рисками
Модель денежного потока
- Основные вопросы инвестора
- Фактическая и рыночная цена
- Модель денежного потока
- Денежный поток до и после уплаты налогов
- Валовый операционный доход
- Операционные расходы
- Чистый операционный доход
Временная стоимость денег
- Компаундирование
- Дисконтирование
- Основные компоненты TVM
- Согласованность ставок и сроков
- Шесть функций денег
- Текущая и будущая стоимость
- Аннуитет
Финансирование инвестиций
- Левередж
- Кредитование и андеррайтинг
- Структура кредита
- Расчет компонентов кредита и эффективных ставок
- Изменение платежей и доходности кредиторов
- Критерии андеррайтинга и кредитования
- LTV и DCR
- Корректировки чистого операционного дохода
Оценка объекта
- Виды стоимости
- Подходы при оценки рыночной стоимости
- Формула затратного подхода
- Метод прямой капитализации
- Метод дисконтированного денежного потока
- Расчет ставки капитализации
- Ставки дисконтирования и капитализации
Эффективность инвестиций
- Инвестиционная стоимость и эффективность инвестиций
- Методы оценки инвестиционной стоимости
- Методы оценки эффективности инвестиций
- Мультипликатор валовой аренды
- ROI
- Cash-on-Cash
- DCF
- IRR
- NPV
- NPV и стоимость инвестиции
- IRR и стоимость инвестиции
Налоообложение
- Виды налогов
- Классификация налогов
- Налогооблагаемый доход и денежный поток
- Модель денежного потока после налогов
- Амортизация
- Расчет поступлений от продажи после налогов
- Налоговые режимы и ставки налога
- Расчет налоговой нагрузки
Выбор альтернативных инвестиций
- Ограничения IRR
- Дисконтирование негативных денежных потоков
- Реинвестирование периодических денежных потоков
- Подтверждение IRR
- Различия в размерах и сроках между инвестициями
- Сравнение накопления капитала
- Уравнивание инвестиционных альтератив
- Расчет накопления капитала
- Применение метода накопления капитала
Преподаватель программы:
Марат Манасян
Девелопер, предприниматель, преподаватель
Обладатель степеней CCIM, CPM, MRICS, BOMA
Кандидат технических наук
Обладатель степени PhD
Кандидат технических наук
Обладатель степени PhD
- Эксперт рынка коммерческой недвижимости с 1996 года.
- Девелопер: реализовано 2,7 миллиона кв. м проектов в жилой, индустриальной и коммерческой недвижимостью.
- Вице-президент в «Союз торговых центров: Россия, Белоруссия и Казахстан».
- Аккредитованный преподаватель программы CPM в России. С 2008 обучил 1 500 управляющих недвижимостью.
- Идеолог и преподаватель в «Образовательный центр Марата Манасяна»: более 5 500 учеников в сфере недвижимости и инвестиций.
Рекомендации
Стоимость участия
В расширенной версии программы включено домашнее задание - инвестиционный кейс для отработки навыков принятия инвестиционных решений и разбор кейса с преподавателем
для 1 участника
Участие в основной программе
₽180 000 - 200 000
для 1 участника
Участие в расширенной программе
+₽60 000
Регистрация и оплата участия
для физических лиц
для физических лиц
В расширенной версии программы включено домашнее задание - инвестиционный кейс для отработки навыков принятия инвестиционных решений и разбор кейса с преподавателем
Сейчас
Для 1 участника
₽180 000
Цена действительна при оплате участия до 01 сентября 2025 года
Оплатить Потом
Для 1 участника
₽190 000
Цена действительна при оплате участия с 01 до 15 сентября 2025 года
В последний момент
Для 1 участника
₽200 000
Цена действительна при оплате участия после 15 сентября 2025 года
Регистрация и оплата участия
для юридических лиц
После регистрации в течение 24 часов мы свяжемся с вами для уточнения количества участников и реквизитов для выставления счета